home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 100989 / 10098900.071 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  2.1 KB  |  54 lines
  1. <text id=89TT2660>
  2. <title>
  3. Oct. 09, 1989: Sorry, These Don't Fit
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1989               
  7. Oct. 09, 1989  Want A Baby?                          
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 77
  13. Sorry, These Don't Fit
  14. </hdr><body>
  15. <p>    Upscale department-store chains have been among the most
  16. fashionable U.S. targets for foreign investors. Like
  17. well-heeled Christmas shoppers, they scooped up some of the most
  18. famous names in American retailing, from Bloomingdale's to
  19. Bonwit Teller. Now several store chains are suddenly up for sale
  20. again, creating a sense of turmoil in retailing just as it heads
  21. into its busiest season.
  22. </p>
  23. <p>    The besieged British conglomerate B.A.T Industries
  24. disclosed last week that it will sell its U.S. retailing
  25. operations, which include Saks Fifth Avenue (total stores: 46),
  26. Marshall Field's (24), Breuners (17) and Ivey's (23). B.A.T is
  27. reluctantly shedding the chains as part of a defensive strategy
  28. to fend off a takeover bid by Sir James Goldsmith.
  29. </p>
  30. <p>    Two other foreign investors are in trouble largely because
  31. they overreached. Burdened with debt, Canadian mogul Robert
  32. Campeau was forced last month to relinquish control of his
  33. retailing empire and put the 17-store Bloomingdale's chain up
  34. for sale. In August Australian raider George Herscu put his U.S.
  35. retailing subsidiary into bankruptcy after becoming overwhelmed
  36. by its $1.2 billion takeover debt. Herscu may well have to sell
  37. Bonwit Teller (stores: 16) and B. Altman (7), which he acquired
  38. in 1987.
  39. </p>
  40. <p>    While B.A.T hired astute managers, the other two investors
  41. failed to recognize the industry's finicky and cyclical nature.
  42. Says Monroe Greenstein, who follows retailers for Bear,
  43. Stearns: "These people are developers and financiers. While they
  44. may be savvy about other types of business, they don't have that
  45. retail knowledge." The new owners may not have such problems.
  46. Among the most probable bidders are Little Rock's Dillard and
  47. St. Louis' May stores. In this industry, at least, ownership may
  48. shift back to U.S. hands.
  49. </p>
  50.  
  51. </body></article>
  52. </text>
  53.  
  54.